美國馬里蘭大學和加利福尼亞大學所做 一項研究表明, 上世紀90年代末申請風險投資 互聯網公司中, 有近一半存活了至少五年時間. 研究人員通過分析早期互聯網公司 商業計劃檔案發現, 在上世紀90年代末申請風險投資融資 700多家互聯網公司中, 有48%存活了至少五年時間. 這一結果可能出乎大多數人 意料, 因 互聯網公司 存活率完全可以同其它行業, 如汽車行業 早期階段相提并論.

　　研究人員還發現, 企業能否取得成功與獲得多少私募資本投資沒有必然聯系. 馬里蘭大學羅伯特-史密斯商教授大衛·科什(David Kirsch)表示："這一研究結果令我們感到震驚. 我們分析商業計劃檔案 初目 , 了研究有多少失敗 互聯網公司. 我們當時預計, 研究結果將證明絕大部分公司都因互聯網泡沫破裂而銷聲匿跡. 當研究助理第一次告訴我們, 互聯網公司 存活率高達45%時, 我們并不相信這一結果, 甚至要求他們重做所有 工作. ”

　　科什表示, 他和同事此前都認 , 新興網絡公司過多 導致互聯網泡沫 主要原因, 正 這一觀點使他們 預期出現較大偏差. 但從研究結果來看, 在互聯網泡沫時期, 很多新興網絡公司都采取了"迅速做大” 發展戰略, 因此導致大面積虧損, 這才 泡沫破裂 "罪魁禍首”. 科什表示："在上世紀90年代末期, 很多投資者都認 , 一項網絡業務只有迅速做大才能形成優勢. 在這一理念 驅動下, 很多公司都努力成 某一領域 先行者, 并迅速壯大自己, 盡量攫取更多 網絡資產. ”

　　但對于很多公司來說, "迅速做大” 發展戰略并不能幫助它們獲得成功. 例如, 網絡食品交付服務公司Webvan曾經獲得10億美元 投資. Webvan隨后斥巨資打造了覆蓋全美 基礎設施, 希望能形成規模效應. 但 , 由于當時并沒有這樣大 市場需求, Webvan只能以失敗告終, 大量投資血本無歸. 科什和他 同事認 , 投資在少數失敗公司上 大額資金終導致互聯網泡沫破碎, 而不 因 互聯網公司過多.

　　馬里蘭大學教授布倫特·格爾德法布(Brent Goldfarb)表示："在互聯網泡沫時期, 幾乎沒有人知道如何從互聯網業務中盈利. 不過, 很多新興網絡公司 創意都非常好, 這 它們能存活較長時間 主要原因. ”(奧托)